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《原则2:应对变化中的世界秩序》读书笔记

4月定投课堂读书会的书目是《原则2:应对变化中的世界秩序》。知道如何应对我所不知道的东西。

第一周

在作者看来,三个最重要的周期分别是什么?

长期债务和资本市场周期、内部秩序和混乱周期、外部秩序和混乱周期

典型的大周期分为几个阶段?你所在的国家正处在哪个阶段?

上升阶段、顶部阶段和下跌阶段。目前处于上升阶段阶段。

三大周期、国家及其货币兴衰的3、5、8和18个决定因素是什么?

3个决定因素:有利和不利的金融周期、内部秩序和混乱的周期、外部秩序和混乱周期

5个决定因素:有利和不利的金融周期、内部秩序和混乱的周期、外部秩序和混乱周期、创新和技术、天灾

8个决定因素:教育,竞争力,创新和技术、经济产出、世界贸易份额、军事实力、金融中心实力、储备货币地位。

18个决定因素:3大周期(经济大周期、内部秩序和混乱周期、外部秩序和混乱周期),8个实力指标(教育、创新和技术、成本竞争力、军事实力、贸易、经济产出、市场和金融中心、储备货币地位),7个额外因素(地质、资源分配效率、自然现象、基础设施和投资、品格/教养/决心,国家治理/法规,财富机会和价值观差距)

长期债务周期包括几个阶段?各个阶段特点是什么?央行和政府在其中扮演着什么角色?思考为什么不应该依靠政府保护你的钱财?

6个阶段:

1.最初a)并不存在债务,或者债务很少,b)人们使用硬通货;

2.后来出现了硬通货债券票据;

3)后来是债务增加;

4)然后会发生债务危机、违约和货币贬值,导致印钞和与硬通货脱钩;

5)然后是法定货币,最终导致贬值;

6)回归硬通货。

大多数政府会滥用它们作为货币和信贷创造者与使用者的特权;没有任何一个决策者能够掌控整个长期债务周期。

三种类型的货币体系分别是什么?彼此之间是如何转换的?

三种类型的货币体系是硬通货,纸币,法定货币。

当信誉度最大化,信贷创造最小化的时,从第一类(硬通货)转向第二类(纸币)。

当信贷创造扩大,信誉度下降时,从第二类(纸币)转向第三类(法定货币)。

当信贷创造最大化,信誉度最小化时,从第三类(法定货币)回归第一类(硬通货)。

第二周

所有货币都出现过贬值,货币贬值具有哪些共性?

  • 所有经济体出现过典型的挤兑现象,即央行发行的债券票据总额超过可提取的硬通货总额。
  • 央行的的净储备在实际贬值前就已开始减少,在某些央行,甚至在货币贬值前几年就开始减少。
  • 货币挤兑和贬值的出现通常伴随着严重的债务问题。
  • 通常来说,央行最初的反应是,提高短期利率,但从经济角度看,这种做法过于痛苦,因此央行很快会放弃这种做法,转而增加货币供应。
  • 不同国家的结果截然不同,一个重要变量是,该国在货币贬值是保存了多少经济和军事实力

作者发现,在大多数国家,虽然人们会在意识形态和宗教方面发生争斗,但影响大多数人的最重要因素是?

影响大多数人的最主要因素是人们如何创造、获取和分配财富与权力。

内部秩序和混乱大周期包括几个阶段?哪些信号表明美国处于第五个阶段(财政状况糟糕、冲突激烈)?

第一阶段,新秩序开始,新领导巩固权力

第二阶段,资源配置体系与政府官僚机构建立和完善。

第三阶段,出现和平与繁荣。

第四阶段,支出和债务严重过度,贫富差距和政治分歧扩大。

第五阶段,财政状况糟糕,冲突激烈

第六阶段,出现内战/革命。

在今天的美国,联邦政府及许多州和城市的政府面临着巨额赤字、巨额债务和巨大的贫富差距,美联储正在大规模增印货币,购买大量联邦政府债券,为联邦政府支出提供资金,而目前联邦政府的支出远大于收入。

外部秩序变化背后的永恒普适力量是什么?

国内实力和军事实力密切相关。

在财力上超过对手是一个国家能够拥有的最大优势之一。

在以下两种情况下,爆发军事战争的风险最大:1)双方的军事实力旗鼓相当,2)双方在生存问题上存在不可调和的分歧。

要想获取更多的双赢结果,双方必须进行良好的协商,既考虑到对方也考虑到自身的优先关注点,并懂得妥善的在二者之间进行权衡。

获胜意味着在不失去最重要的东西的前提下,得到最重要的东西。所以,如果丧失的生命和金钱超过带来的益处,这样的战争就是愚蠢的。

获取权力,尊重权利,并明智的运用权力。

从投资者的角度来看大周期的整体格局,大多数投资者面临的三大风险是什么?

大多数投资者面临的三大风险是,投资组合将无法提供支出所需的回报,投资组合将面临破产,以及很大一部分财富会被收走。

第三周

荷兰帝国兴起的过程中,两个最重要的发明是什么?为何衰退?

荷兰人的两个最重要的发明是:1)效能及其优异的帆船,使他们能在世界各地航行,这一点再加上他们从欧洲战事中获得的军事能力,使他们能收集巨大的财富;2)为这些行动提供推动力的资本主义。

负债过多,国内发生许多财富争斗,军事实力衰落,受到英国的挑战,荷兰盾贬值,失去储备货币地位。

大英帝国是如何取代荷兰帝国,成为新兴帝国的?如何衰退?

对法制的尊重,有力的教育,为英国在商业和创新方面取得竞争优势奠定了基础。受过良好教育的人口,重视发明创造的文化,新想法的发展能够得到资本的经济支持,这些因素创造了一大波竞争力提升与繁荣。英国的军事实力,特别是海军、帮助它建立殖民地,多去其他欧洲国家的殖民地,并确保对全球贸易路线的控制。伦敦成为世界金融中心,英镑成为世界储备货币。

竞争力下降,不平等和冲突加剧,新的竞争对手崛起,特别是德国和美国。二战后英国背负沉重债务,维持帝国的代价高于盈利,英镑贬值,失去国际储备货币地位。

美帝国是如何兴起并走向顶峰取代大英帝国,成为新兴帝国的?

美国通过革命建立了一个新的国内秩序,第二次工业革命创造了收入、技术和财富的巨大收益。二次世界大战美国都是大赢家。

美国在自身大周期中所处的位置是?哪些典型的标志和信号?

作者分析美国在自身大周期中处于第五阶段(约处于大周期70%的位置,误差范围为10个百分点)。

三个重要的标志:1)规则被无视,2)双方相互的情绪化攻击,3)发生流血事件。

为什么帝国的衰退不可避免?(无论荷兰、英国还是美国)

让帝国强大的力量减弱,敌对力量出现。

第四周

从1949到现在的崛起,可以把中国发展分为几个阶段?

可以分为三个阶段,1949~1976,1978~2008,2008年至今

中美关系为何从共生关系走向冲突?

美国由债务增长支撑的繁荣时期引发了债务泡沫,造成贫富差距,中国实力不断加强,两国从互惠互利的关系变成激烈的竞争关系,冲突加剧。

美国和中国的现状分别是?有几种类型的战争?

因为打周期的规律,美国正在衰弱(周期的第五阶段),中国正在崛起(周期的第三阶段)。

有七大类型的战争:1)贸易/经济战;2)技术战;3)地缘政治战;4)资本战;5)军事战;6)文化战;7)自我交战的战争

作者对于未来的观点是基于作者对进化、周期、指标三点的想法,分别是?

人类的创造性可能会带来更大的进步,但同时债务/经济周期、内部秩序和混乱周期、外部秩序和混乱周期与不断恶化的自然灾害,几乎可以肯定会构成问题。换言之,人类的创造性和这些其他挑战,将存在一场斗争。

各国内部和各国之间情况极为不同,这将决定哪些国家将以何种方式崛起,哪些国家将以何种方式衰弱。

基于对过去的分析和未来的预测,达利欧建议应该如何应对已知和未知?有哪几条原则?

了解所有的可能性,考虑最坏的情况,然后想办法消除无法忍受的情况。

分散风险。

首先考虑延迟满足而不是当下满足,这样你将来会过得更好。

与最聪明的人反复沟通。

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